『少額から分散投資できる』と人気の投資信託。多くの投資家からお金を集めて運用する仕組みと、代表的な分類・コストを会話でほどいていきます。
夏川 ひより
投資信託ってよく聞くけど、株を自分で選ぶのとどう違うの?
小野寺 琴葉 先生
いい質問ね。投資信託は、たくさんの投資家からお金を集めて、運用のプロが株や債券にまとめて投資してくれる商品なの。
少額から始められて、自然に分散投資になるのが魅力よ。
青山 栞
補足すると、投資信託には3つの会社が関わります。
商品を作って運用指図を出す委託会社(運用会社)、実際に売買を行い資産を管理する受託会社(信託銀行)、そして投資家に販売する販売会社ですね。
桃瀬 美羽
うぅ〜ん、作る人・管理する人・売る人で役割が分かれてるんですねぇ。
小野寺 琴葉 先生
そう、その分業が投資家保護にもつながっているの。
次に運用スタイルの分類を見ましょう。
市場の平均、たとえば日経平均に連動するように運用するのが『インデックス型(パッシブ運用)』よ。
夏川 ひより
平均を目指すってことは、指数と同じくらいのリターンを狙うんだね。
小野寺 琴葉 先生
その通り。
一方、市場平均を上回る成績を目指して積極的に銘柄を選ぶのがアクティブ運用。
ただし調査に手間がかかるぶん、手数料は高めになる傾向があるの。
青山 栞
コストも重要です。
購入時にかかる購入時手数料、保有期間中に毎日差し引かれる運用管理費用(信託報酬)、換金時にかかることがある信託財産留保額の3つが代表的ですね。
桃瀬 美羽
持っているあいだずっとかかる費用があるんですかぁ? 見落としそうです。
小野寺 琴葉 先生
そこが大事なのよ、美羽ちゃん。
信託報酬は長く持つほど効いてくるから、低コストのインデックス型が近年人気なの。
ちなみに信託報酬は運用会社・信託銀行・販売会社の3者で分け合うのよ。
夏川 ひより
投資対象での分け方もあるって聞いたよ!
小野寺 琴葉 先生
よく知ってるわね。
株式を組み入れられない公社債投資信託と、株式を組み入れられる株式投資信託に大別されるの。
MRFやMMFは公社債投信の代表よ。
青山 栞
また、いつでも購入・換金できる『追加型(オープン型)』と、募集期間だけ購入できる『単位型(ユニット型)』という設定期間による分類もあります。
今の主流は追加型ですね。
桃瀬 美羽
分類の切り口がいくつもあるんですねぇ。
運用スタイル、対象、設定期間…整理が大事です。
小野寺 琴葉 先生
その通り。
試験では『信託報酬は保有中ずっとかかる』『インデックス型は指数連動でコスト低め』『公社債投信は株式を組み入れない』が頻出よ。
この3点は必ず押さえてね。
確認クイズ
投資信託に関する記述として最も適切なものはどれか?
- インデックス型は市場平均を上回る成績を目指す運用である
- 信託報酬(運用管理費用)は購入時に一度だけ支払う費用である
- 公社債投資信託は株式を組み入れることができない
- 受託会社が投資家への販売を担当する
こたえを見る
正解: 3. 公社債投資信託は株式を組み入れることができない
公社債投資信託は株式を一切組み入れられないのが正しい記述です。インデックス型は市場平均への連動を目指す(上回るのはアクティブ型)。信託報酬は保有中ずっとかかる。販売は販売会社で受託会社(信託銀行)は資産管理を担うため、他は誤りです。